8月国内电动车销量亮眼，全年督察25%控制增长预期，泰西和其他地区销量增速握续偏弱。国内8月销量110万辆，同环比+30%/+11%，渗入率45%，同环比+12.1/+1.0pct，进展亮眼，其中纯电车型特斯拉、祯祥星河等销量亮眼，份额环比普及3pct。8月电动车出口11万辆，同环比22%/6%，累计82万辆，增13%，全年瞻望20%增长至140万辆。1-8月国内电动车704万辆，同比增31%，全年保守预期1185万辆，增长25%。欧洲主流9国8月销量12.6万辆，同环比-39%/-20%，主要由于23年8月德国抢装基数较高，渗入率23%，同环比-8pct/+3pct，24年销量握平至290万辆。好意思国8月销14.8万辆，同环比+13%/+17%，渗入率10.4%，环比+0.5pct，24年销量瞻望同增12%至164万辆。24年大众电动车销量预期20%控制增长，25年略略减慢至15%，26年跟着外洋车型推出，瞻望增速有望复原至20%。

储能拉动，9月行业排产昭彰进取，行业Q3环比增10-20%，瞻望景气度将继续至11月。9月景气度已经较好，主要受益于外洋储能拉动。欧洲、新兴市集储能需求爆发，Q3大订单密集落地，包括阳光中东7.8GWh、比亚迪智利3GWh表情，重复好意思国26年加征关税24H2提前备货，需求前置，瞻望24-26年外洋大储需求150/215/284GWh，增长103%/43%/32%。9月电板排产好于材料，材料分化较昭彰，隔阂龙头9月排产环比握平，铁锂、电解液环增5%-10%。行业Q3环比增10-20%，瞻望景气度将继续至11月。

Q2-Q3预期电板单元盈利相对强壮，铁锂、电解液及负极单元盈利磨底，结构件降价瞻望单元盈利微降。Q2起铁锂、电解液六氟、铜箔及部分辅材督察除龙头外全行业亏欠，盈利磨底行业逐步出清，结构件Q2单元盈利强壮，Q3降价影响瞻望环比微降，负极龙头本钱上风权贵，Q3起低端家具占比普及瞻望单元盈利小幅下行，先行者体受镍价高潮盈利反弹，电板龙头依托客户结构、本钱上风，盈利仍好于二线。

投资暴戾：看好竞争形态强壮、盈利上风昭彰，且有储能加握的场合，首推宁德期间、比亚迪，其次看好亿纬锂能（维权）、科达利、湖南裕能、尚太科技。同期推选新宙邦、璞泰来、天赐材料、中伟股份、天奈科技、华友钴业、容百科技、当升科技、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业、天都锂业、威迈斯、恩捷股份、星源材质、德方纳米、曼恩斯稀奇。

风险指示：价钱竞争超市集预期、原材料价钱波动、投资增速下滑。

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东吴证券投资评级活动

投资评级基于分析师对阐扬发布日后6至12个月专家业或公司答复后劲相对基准进展的预期（A 股市集基准为沪深 300 指数，香港市集基准为恒生指数，好意思国市集基准为标普 500 指数，新三板基准指数为三板成指（针对左券转让场合）或三板作念市指数（针对作念市转让场合），北交所基准指数为北证50指数），具体如下：

公司投资评级：

买入：预期将来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；

增握：预期将来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；

中性：预期将来 6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；

减握：预期将来 6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；

卖出：预期将来 6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。

行业投资评级：

增握：预期将来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上；

中性：预期将来6个月内，行业指数相对基准-5%与5%；

减握：预期将来6个月内，行业指数相对弱于基准5%以上。

咱们在此提醒您，不同证券商讨机构选拔不同的评级术语及评级活动。咱们选拔的是相对评级体系，示意投资的相对比重暴戾。投资者买入或者卖出证券的决定应当充分推敲本身特定现象，如具体投资方针、财务现象以及特定需求等买球下单平台，并齐全相识和使用本阐扬实质，不应视本阐扬为作念出投资方案的唯独成分。